6月のFRB議事録によると、トランプ大統領の新たな関税によるインフレリスクは「一時的または軽微」と見なしていたものの、ほとんどの当局者は2024年後半の利下げが「適切」だと考えていた。7月下旬の会合では、即時利下げを支持する人はほとんどいなかった。エヌビディア（NVDA.O）は一時、時価総額4兆ドル企業として初めて躍進し、1.8%高の3兆9700億ドルで取引を終え、ナスダック総合指数の過去最高値を更新した。

アナリストたちは緊張関係を指摘した。「FRB当局者はインフレ率の上昇を予想しながらも、依然として利下げを計画しており、矛盾している」とノースライトのクリス・ザッカレリ氏は述べた。SWBCのクリス・ブリガティ氏は、労働市場の監視へとシフトすべきだと示唆した。他のハイテク大手も株価上昇を支えた。市場は関税によるインフレ懸念を軽視し、マイクロソフト（MSFT.O）は1.4%、アマゾン（AMZN.O）は1.5%上昇した。