評価額の急騰は複数の要因に起因しています。財務面では、NVIDIAは2026年度第1四半期の売上高が前年同期比69%増の440億6,200万ドル、純利益は26%増の187億7,500万ドルと発表しました。製品面では、世界のトップ500スーパーコンピューターの76%が同社のGPUソリューションを採用しており、OpenAIなどの主要なAI研究機関は大規模モデルのトレーニングにNVIDIAのH100/H200シリーズチップを強く依存しています。新発売のBlackwellアーキテクチャ製品は、従来製品と比較して性能が2倍に向上しており、現在、データセンター売上高の約70%を占めています。

政策的には、米国商務省はNVIDIAを「米国の技術競争力の中核企業」に指定し、特定のハイエンドチップの輸出承認プロセスを簡素化する可能性がある。1一方、2,080億個のトランジスタを搭載し、H100に比べて推論性能が30倍向上したBlackwellベースのGB200チップは、Microsoft（1,400～1,500キャビネット）やAmazon（300～400キャビネット）などの顧客から大量の注文を獲得している。

ウォール街のアナリストは依然として強気な見方を維持している。Loop Capitalのアナリスト、アナンダ・バルーア氏は、NVIDIAの目標株価を最高値の250ドルに設定しており、これが実現すれば時価総額は6兆ドルに達することになる。この楽観的な見方は、NVIDIAのRubinプラットフォーム（2026年発売予定）や、計算リソグラフィーを用いた先進的なチップ製造におけるTSMCとの提携といった戦略的動きによってさらに高まっている。

注目すべきは、NVIDIAのCEOであるジェンスン・フアン氏が最近、事前承認済みの10b5-1プランに基づき22万5000株を売却し、報酬パッケージの一部として約3800万ドルを現金化したことである。インサイダー取引の懸念があったにもかかわらず、同社はSEC規制の遵守を重視しており、フアン氏は同社株の相当部分を保有し続けている。16。

Blackwellはすでに次世代データセンターやAIアプリケーションに採用されており、GPUイノベーションとエコシステム統合におけるNVIDIAの優位性は、政策の追い風も相まって、世界のAI経済の礎としての地位をますます強固なものにしています。AI需要が高まるにつれ、同社の市場リーダーシップはますます揺るぎないものになりつつあります。